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A vida passa rápido: pensamentos sobre o dinheiro de um aposentado com câncer

A seguir, um post convidado de David, um leitor de Samurai Financeiro e ex-estrategista de títulos do governo nos seus 60 anos. Tivemos uma troca fantástica por e-mail e convidei David para compartilhar sua sabedoria sobre dinheiro. Afinal, a melhor maneira de aprender é aprender com alguém que já esteve lá antes. Leve embora David!

Enviei um longo e-mail a Sam com várias reflexões sobre envelhecimento, aposentadoria, dívidas e tudo de certa forma relevante para o público de Samurais Financeiros. Como punição pela missiva, Sam perguntou se eu gostaria de escrever uma coluna de convidado ou, alternativamente, prestar serviço comunitário. Eu optei pelo primeiro.

Passei a maior parte da minha vida profissional como estrategista de várias empresas de investimento, essencialmente prevendo a direção das taxas de juros americanas para instituições como bancos centrais, fundos de pensão e qualquer outra pessoa com alguns bilhões de ativos que quisessem ouvir. Fiz isso por mais de 30 anos. Por uma grande parte disso, fui o estrategista mais bem classificado no campo, em programas de notícias financeiras centenas de vezes e dando a volta ao mundo.

A classe executiva tinha suas vantagens, como no final de uma viagem que, no espaço de cinco dias, me encontrou em Riad, Zurique, Roma, Londres e, finalmente, em Reykjavik. Reykjavik não estava dentro do cronograma, nem o ataque cardíaco que tive no voo para casa que forçou meu voo a pousar no meio do Atlântico. Ainda assim, eu tenho que me esticar bem na cama na classe executiva.

O momento da aposentadoria chegou pouco depois dos 60, não inteiramente por autodeterminação, mas também não era indesejável. Decidi reduzir a carreira um pouco, escrevendo em casa versus viajando três horas por dia, cinco dias por semana, durante o equivalente a 16 semanas de férias, para um trabalho do qual me cansava.

Você não sabe, logo depois eu fui diagnosticado com mieloma múltiplo, um câncer de sangue incurável. Existem tratamentos, e oncologistas dizem que eu poderia continuar por anos e novos tratamentos estão chegando, promissores.

Depois, há o lado sombrio das taxas de sobrevivência de 50% em cinco anos. E pensar que minha maior preocupação com a aposentadoria era meu dinheiro durar até os 90 anos. O mieloma coloca as coisas em perspectiva, especialmente o tempo que tenho. Talvez o que se segue dê aos outros alguma perspectiva sobre isso.

A pista para a aposentadoria fica mais curta

Quanto mais velho você fica, menos tempo tem pela frente. Agora pense sobre isso de uma perspectiva de investimento.

Um relato do boom do bebê estava saindo da faculdade para as recessões de 1980-82. Esse evento foi uma benção na carreira, porque quebrou as costas da inflação, pressagiou a revolução tecnológica e iniciou os mercados financeiros em uma corrida notável. Lá você estava entrando em anos de formação familiar, com taxas de juros em queda, empregos em abundância, rendimentos reais crescendo e discoteca no fim.

Quando a bolha da NASDAQ estourou em 2000, você provavelmente tinha uma casa, uma família e, apesar de doloroso, só estava na casa dos 40 anos com uma longa pista pela frente para se recuperar dessa recessão. Como um benefício adicional, o orçamento federal estava realmente excedente, deixando espaço para cortes de impostos e estímulos fiscais.

Na década seguinte, o dinheiro fácil e o financiamento criativo incentivaram um boom imobiliário, permitindo que você refinanciasse sua casa para economizar em despesas mensais ou, melhor ainda, refinanciasse em hipotecas maiores, ou fizesse um empréstimo de ações para fazer o que seu coração material desejasse. . Foi toda a raiva; durante grande parte do início dos anos 2000, os empréstimos para aquisição de ações domésticas equivaliam a cerca de 10% da renda disponível total.

Na Grande Crise Financeira, você está na casa dos 50 anos, tem filhos na faculdade, a casa está submersa, 401 (k) s caíram 30%, sua produtividade econômica é estagnada (um fato estatístico à medida que você envelhece) e essa pista para a aposentadoria é bastante mais curta.

O mercado de ações, através dos benefícios de baixas taxas de juros e políticas fiscais que aumentam o déficit, que encorajaram o maior comprador de ações a serem as próprias corporações, restaurou fortunas, colocando as coortes demográficas mais antigas em melhor posição para se aposentar.

Aqui está a coisa. Não vejo as coortes demográficas mais antigas, ou seja, o contingente de mais de 55 anos, tolerando outra recessão com a paciência exibida na juventude.

Idade média dos Estados Unidos População e porcentagem acima de 55

Aqui está o porquê. A multidão de mais de 55 anos passou por duas grandes crises, várias menores, e teve tempo, energia e renda para se recuperar. Eles não têm esses “ativos” agora. O tempo foi gasto.

Com os rendimentos após a inflação e os impostos zero ou negativos, a tradição do mercado de títulos como um paraíso conservador não é uma alternativa. Quando o mercado de ações começar a cair, o objetivo de muitas pessoas será preservar o que elas têm.

Sem upsizing para os downsizers

A coorte com mais de 55 anos é mais velha e maior do que em qualquer ponto da história dos EUA, ou seja, para financiar seus anos dourados, eles estarão vendendo coisas – como ações e suas casas.

A próxima recessão pode revelar-se moderada em termos convencionais do PIB, mas a demografia que se aposenta não terá paciência para passar por ela.

E eles têm coisas para vender. Os idosos são mais ricos que todos os outros; eles tiveram uma vida inteira para economizar e pagar hipotecas. As coortes mais velhas têm uma taxa mais alta de propriedade de ações do que as mais jovens, e também uma taxa mais alta de proprietários de casas.

Um peso nas costas já doloridas das pessoas com mais de 55 anos é o seu lar. Historicamente, as casas têm sido uma reserva de riqueza. Mas estilos de vida urbanos, famílias menores, baixo crescimento populacional e moda de habitação de ontem podem ser o proverbial elefante branco quando os aposentados optam por reduzir o tamanho.

Taxa de proprietários por idade

Desta vez é diferente

Somente a Apple e a Microsoft foram responsáveis ​​por cerca de 15% do ganho do S&P 500 em 2019. Essa é uma concentração assustadora. O gráfico abaixo é uma perspectiva de quanto os estoques são caros para a renda. Ele exibe quantas horas de salário médio por hora são necessárias para comprar uma ação do S&P 500.

Horas de trabalho necessárias para comprar o S&P 500

Estamos na proporção mais alta de todos os tempos. O S&P subiu 31% em 2019, um enorme ganho, mas com o PIB subiu apenas um pouco mais de 2%. Isso não faz muito sentido, certamente não a longo prazo.

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Considere o envelhecimento da população e as chances reais de que os direitos estejam em risco à medida que os déficits federais aumentam. Para minha multidão, é um tópico frequente de conversa, se não de antecipação.

A idade média nos EUA era de 30 anos em 1980; já tem mais de 38 anos e completará 43 em algumas décadas. Os idosos se comportam de maneira diferente dos mais jovens; eles gastam menos em coisas, mais em serviços e coisas médicas. Não é de admirar que eles também sejam mais conservadores com seus investimentos.

Segmentos de população por idade

Onde se investe?

Eu procuraria títulos de curto prazo, digamos não mais que 2 a 3 anos, para estacionar dinheiro e procurar dividendos mais seguros possíveis em ações de primeira linha. Eu posso ficar acordado à noite se eles caírem 20%, mas é a receita que me preocupa.

A necessidade de refúgio seguro pode ser adequadamente complicada por outros meios oferecidos pelas empresas de investimento, mas você entendeu. Eu gosto de manter um pouco de ouro (ações de mineração) em cerca de 5 a 10% da minha carteira, porque acho que o Fed tentará aumentar a barra de inflação, de qualquer maneira, retórica de qualquer maneira, no próximo ciclo.

E eu estou preocupado com o déficit federal; o Partido Republicano perdeu o plano de responsabilidade fiscal e os democratas têm uma despesa própria.

Rolando o relógio de volta

Enfrentando a aposentadoria e um câncer incurável, admito perguntar como eu teria feito as coisas de maneira diferente. Em retrospecto, eu teria comprado mais Apple, Amazon e Google, mas esse não é o ponto.

Dívida corporativa não financeira pendente como porcentagem do PIB

Olhar para trás é uma tarefa difícil, pois pode gerar um certo grau de culpa, vergonha ou auto-recriminação; Deveria, Deveria, Poderia.

Volto disso e percebo que, finalmente, Estou em um lugar muito bom. É fácil dizer que eu poderia ter sido isso ou aquilo, mas sem o benefício da maturidade, confiança e perspectivas obtidas durante o período intermediário, duvido que teria sido capaz de fazer isso ou aquilo.

É o dilema que George Bernard Shaw apresentou que A juventude é desperdiçada nos jovens. E, de fato, a jornada em si foi bastante divertida. Há um poema adorável chamado ‘Eu pegaria mais margaridas’ que enviei aos meus filhos depois que fui diagnosticado. Então, eu pegaria mais margaridas.

Dito isto, enfatizaria as coisas que fiz corretamente financeiramente; economizei o máximo que pude, trabalhei no máximo com os planos de aposentadoria, não me empolguei com o barulho apresentado pela mídia financeira e fiquei de olho no prêmio de me aposentar com conforto cedo o suficiente para aproveitá-lo porque nunca se sabe.

Eu sei que você sabe que as coisas acontecem com a idade. Mas deixe-me avisá-lo que você apreciará o tempo, independentemente do tempo que tiver, quando esses eventos cruzarem seu caminho e eles o farão; a pista que mencionei anteriormente não é apenas sobre finanças pessoais.

O futuro virá e virá rapidamente. Só espero que continue assim. Suponho que ainda estaria trabalhando se o dinheiro pudesse ganhar tempo. Em vez disso, estou gastando a herança de meus filhos para viver o máximo que posso. É um acordo justo que eles me dizem, então eu devo ter feito algo certo.

Quanto dinheiro é suficiente?

US $ 4 milhões, mais ou menos. Na realidade, não posso falar por ninguém além de mim. Obter um orçamento realista juntos. Certifique-se de que há uma almofada suficiente por um tempo difícil. Descobrir onde você pode cortar se for necessário e continuar satisfeito. Seja honesto sobre seus gastos e realista sobre retornos de investimentos.

Sim, US $ 4 milhões parecem estar bem aqui em uma cidade cara em um estado caro, quando queremos espremer uma boa quantidade de coisas na lista de desejos. Mas também sabemos onde podemos reduzir as despesas se diminuirmos a viagem, reduzirmos o tamanho da casa, sairmos do estado e não quisermos ajudar nossos filhos quando eles começarem suas vidas.

Como um aparte, minha esposa e eu chegamos aos nossos IRAs e 401 (k) s quando começamos a trabalhar em 1982 e estamos felizes em fazê-lo. Encorajo e ajudo meus filhos a fazer o mesmo com os 401k.

Uso o Vanguard Wellington Fund como minha referência, apesar de qualquer fundo equilibrado de baixo custo servir. eu sou com um retorno real de 3% ao longo do tempo, digamos nos próximos 20 anos, que são muito conservadores, mas depois veja de onde eu venho.

Devo dizer que, além dos problemas de saúde, o maior estresse está pagando por eles. Quando você está sozinho, é assustador.

Os planos de saúde são confusos, a cobertura é mista e, por exemplo, os valores máximos imediatos entre benefícios dentro e fora da rede o matarão se a doença não ocorrer. Você não pensa naqueles com 30 ou 40 anos; você faz nos seus 50 e 60 anos.

Os planos de intercâmbio em Connecticut, onde moro, não incluem hospitais fora do estado como Dana-Farber ou Sloane Kettering. Minha esposa e eu teríamos que pensar em mudar para nos cobrir (uma ideia sugerida por um corretor de seguros) ou pagar um braço e uma perna, e é por isso que estou digitando com uma mão.

Minhas palavras de despedida são minha maneira de encorajá-lo a, se não exatamente se aposentar cedo, aproveite o que está fazendo e deixe tempo para a família, amigos e interesses. É um clichê, mas como John Lennon disse: “a vida é o que acontece quando você está ocupado fazendo outros planos.

A vida passa rápido, aproveita cada momento

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David Ader tem 61 anos tentando redescobrir sua imaginação e interesses, vendo o mundo e tentando fazer 20 flexões por dia (ele tem 13 anos) em sua rotina diária na academia local. Ele é um estudante A em arqueologia e geologia em faculdades locais, está pescando até ficar entediado (ele ainda não está entediado) e se expressando em um blog, iratestrategist.com. Antes de tudo isso, ele era um estrategista prevendo a direção das taxas de juros e dos mercados financeiros para uma variedade de bancos. Por 12 anos, dirigindo o estrategista número 1 em títulos do governo, de acordo com a Institutional Investor Magazine.



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