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Hoje, temos uma publicação convidada de um colaborador frequente aqui no doctoronfire.com e no Fórum do investidor do White Coat. Você pode reconhecê-lo como Vagabond MD, um radiologista que você pode conhecer pela sua aparição no Podcast do WCI.

Ele escreve sobre seu primeiro mercado em baixa, que ocorreu logo após a virada do milênio. Naquela época, eu era estudante de medicina e investia minimamente em um IRA e não prestava muita atenção e certamente não aumentava meus investimentos. Eu estava apenas aumentando meus saldos de empréstimos para estudantes.

Entretanto, terminei meu treinamento em 2006, dez anos depois do Vagabond MD, e experimentei meu primeiro mercado de urso grande alguns anos depois. Foi enervante ver o valor do meu início Investimentos SEP-IRA despencar, mas eu consegui manter o curso e também despejei dinheiro na construção de uma casa (o que também se tornou uma idéia podre quando o fizemos em 2007).

Mas este post não é sobre mim; é sobre Vagabond MD e seu primeiro mercado em baixa. Ele escreveu em 2018 durante um mercado altista, e as lições que ele recorda de seu primeiro mercado em baixa são particularmente importantes hoje. Tira isso, doutor!

Para os médicos mais jovens, especialmente aqueles que ainda não sofreram um mercado em baixa (pelo menos no momento em que escrevi isso), pensei em voltar ao mercado em baixa de 2000-2002 e como me senti quando o o mercado de ações estava aparentemente caindo ao meu redor.

Como pano de fundo, os meados da década de 1990 foram um pouco como a maioria dos anos 2010. Eu não estou falando da internet “exuberância irracional” gerada por ações do final dos anos 90, mas a constante tendência ascendente nos estoques de tecnologia e estoques de primeira linha que ocorreu quando eu estava terminando o treinamento e iniciando meu trabalho real em 1996.

Agora que estava ganhando dinheiro de verdade, senti uma pressão urgente (à beira da obsessão) para colocar meu dinheiro na bolsa o mais rápido possível ou certamente perderia o elixir que tornava todos os outros fabulosamente ricos.

Você não podia entrar no Salão dos Médicos sem ouvir sobre a grande habilidade dos colegas em comprar queridos técnicos e os enormes lucros que estavam se acumulando. Houve, com certeza, alguns rebaixamentos de curta duração (Capital de Longo Prazo, o chamado “Contágio Asiático”, etc.), mas nada importante. E o mercado parecia sempre recuar.

E então, de repente, não aconteceu.

A explosão da bolha tecnológica

A bolha da tecnologia atingiu o pico em março de 2000 e estourou, seguida 18 meses depois pelo 11 de setembro, derrubando os maiores e mais investidos segmentos da indústria. Mercado de ações dos EUA.

Houve algumas exceções de nicho. Peguei o pequeno erro de valor cedo e investi nesse espaço por meio de fundos gerenciados ativamente (Oakmark e Third Avenue Funds), e havia alguns outros pequenos bolsões de resiliência em meu portfólio (títulos e ações internacionais).

Infelizmente, meu portfólio, como o de quase todo mundo, estava acima do peso nas grandes empresas de tecnologia e tecnologia dos anos 90 e foi esmagado. Obrigado Cisco!

À medida que o mercado em baixa de dois anos se arrastava, tornou-se desanimador ver o valor da minha portfólio mesmo com contribuições regulares de fundos de aposentadoria e acréscimos a uma conta tributável.

Nossas alocações de fundos de aposentadoria foram realizadas através de um Plano de Participação nos Lucros, e recebemos nossas alocações trimestralmente. Eu receberia uma alocação de aproximadamente US $ 12.000 no início de março e, no final de março, meu portfólio cairia US $ 15 mil, US $ 25 mil ou mais, apesar das recentes adições (o que é exatamente o oposto do que vivíamos então ou mais recentemente).

Parecia que eu estava jogando dinheiro em um buraco negro. Não capitulei e vendi ações, mas mudei um pouco as coisas para diversificar melhor meu portfólio. Eventualmente, meu interesse em alimentar o mercado de urso o animal estava vacilando.

My First Bear Market - Médico no FIRE 1

Investir em diversão

Em algum momento, comecei a desviar mais fundos para o consumo (férias, hobbies, reformas de casas etc.). Lembro-me de que, quando perguntado por um parceiro sênior, o que eu faria com uma verificação semestral de bônus em 2002, eu disse a ele que iria “investir em diversão”.

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No nosso aniversário, compramos relógios caros, algo que provavelmente não faria hoje. Havia um sentimento generalizado de que essa coisa de mercado em baixa era interminável, para que você também aprecie os frutos do seu trabalho hoje. Pode ser uma racionalização, mas acho que me permitir afrouxar um pouco as cordas da bolsa mudou o pêndulo em direção a um melhor ponto de equilíbrio, aliviando a tensão entre economizar / investir e gastar.

Mas continuei investindo contribuições para a aposentadoria e alguma renda tributável principalmente em fundos mútuos de ações. Eu provavelmente estava na proporção 75:25 (estoque: títulos), +/- 10%, ao longo dos anos 2000.

Sem aviso ou muito alarde, o mercado em declínio apareceu. É verdade que ninguém toca a campainha na parte inferior. Não me lembro da transição de volta para o mercado em alta, quando a reconheci, ou como me senti, mas parecia que eu acordei um dia e não estávamos mais com hemorragia constante no papel.

Embora o número dos extratos mensais estivesse aumentando, não houve recuperação euforiauma. Era esperado um mercado em alta, quase um direito, enquanto um mercado em baixa era anormal, uma aberração e até dolorosa.

Você aprende um pouco sobre o seu investimento em um mercado em baixa, e eu sei que lidei com o 2008 ainda mais desastroso consideravelmente melhor como resultado da minha experiência anterior.

My First Bear Market - Médico no FIRE 3

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O Chase Sapphire Preferred é a minha melhor escolha para o seu primeiro cartão de recompensas. Oferece uma bônus de boas-vindas no valor de pelo menos $ 750 quando usado para reservar viagens (depois de gastar US $ 4.000 em três meses) e outras ótimas vantagens que você pode aprender aqui.

Lições aprendidas no meu primeiro mercado de urso

Algumas coisas que aprendi em 2000-2002 que me ajudaram no próximo mercado de Big Bear:

1. Faça um trabalho melhor com diversificação. Assegurei-me de distribuir minha exposição de maneira mais uniforme nas caixas grandes, médias e pequenas e com valores de mistura de crescimento da Morningstar. Assegurei-me de ter uma alocação decente para ações e REITs internacionais e reforcei meu compromisso com a renda fixa.

2. Em períodos de baixa do mercado de ações, verifique seus saldos e demonstrativos com menos frequência. Evitar notícias negativas e não acionáveis ​​é bom para a psique (e esse truque também funciona bem fora das finanças pessoais).

3. Viva a vida ao longo do caminho e, se você tiver um salário de médico, provavelmente há muitas coisas divertidas a ver com isso. Férias, hobbies, ocasionalmente viagens de luxo (ou seja, “extravagância seletiva”), etc. Não adianta ter o maior e maior portfólio do cemitério, especialmente se você não viveu um pouco enquanto estava vivo.

4. Há muita bravata em dizer: “traga o mercado de urso, para que eu possa comprar ações à venda”. Mas quando isso realmente aconteceu e persistiu por um tempo, reconheci que havia me apegado (até ancorado) a um patrimônio líquido alto em papel. À medida que me afastava mais do meu número, apesar das contribuições regulares, isso não me causou muita angústia.

5. Dinheiro não é lixo – pelo menos para mim. Manter uma quantidade saudável de dinheiro super líquido e imune a perturbações do mercado me permite me preocupar menos. Conforme o conceito de Utilidade marginal da riqueza (perder um pouco de dinheiro me machuca mais do que ganhar um pouco mais de bóia).

My First Bear Market - Médico no FIRE 5

My First Bear Market - Médico no FIRE 7My First Bear Market - Médico no FIRE 9No livro clássico de investimento de Fred Schwed Jr., de 1940, “Onde estão os iates dos clientes”, ele escreve:

Como todas as ricas experiências emocionais da vida, o sabor total de perder dinheiro importante não pode ser transmitido pela literatura. Você não pode transmitir a uma garota inexperiente como é realmente ser esposa e mãe. Há certas coisas que não podem ser adequadamente explicadas a uma virgem por palavras ou figuras. ”

Fiz o meu melhor com palavras (se não imagens) para descrever minhas emoções e ações ao experimentar meu primeiro mercado em baixa. Espero que a leitura de alguns dos meus erros e manobras possa permitir que outras pessoas navegem com mais tranqüilidade quando o próximo mercado em baixa chegar.

[PoF:[PoF:Obrigado, Vagabond MD, por compartilhar suas idéias mais uma vez. Quando o próximo mercado em baixa chegar, estaremos melhor preparados. Felicidades!]

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Para ler mais do prolífico autor convidado, Vagabond MD, consulte todos os seus artigos:

O que você mais lembra do seu primeiro mercado em baixa? Você “manteve o rumo”, investiu em diversão, vendeu barato ou comprou pechinchas? Deixe-nos saber na caixa de comentários abaixo!

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