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A carteira de três fundos - ESI Money 2Você deve ter notado que geralmente não listo exatamente meus investimentos no mercado de ações. Costumo dizer algo geral como “Eu invisto em fundos de índice”.

Principalmente porque não afirmo ser um especialista em investimentos e não quero que alguém copie o que eu faço sem pensar. Simplesmente repetir minhas ações sem considerar as muitas questões relacionadas às circunstâncias específicas de uma pessoa pode ou não funcionar.

Dito isso, recebo perguntas de vez em quando sobre em que investi, então pensei em resolver isso hoje.

Como eu compartilho minha experiência, uma ressalva é que meus investimentos não foram conforme indicados abaixo desde o primeiro dia. Levei algum tempo e muitos erros para finalmente chegar a um plano com o qual queria me comprometer.

Tive de passar pela fase eu-sei-melhor-do-que-todo mundo, em que escolhi ações individuais. Segui com a fase de fundos mútuos-são-melhores-então-porque-não-investir-em-30-deles. Foi uma bagunça administrativa.

Dito isso, eu estava aproximadamente nos investimentos observados abaixo por cerca de 15 anos. Foram meus principais investimentos em crescimento que impulsionaram meus resultados de investimento por tanto tempo.

Por fim, expandi meus investimentos para incluir imóveis, ações de dividendos, empréstimos privados, etc., mas para a maior parte do meu histórico de investimentos, a única coisa que possuía é o que está detalhado abaixo.

Se tivesse que refazer tudo, já teria diversificado antes, mas deu certo e isso fica para outro post de qualquer maneira. Hoje, eu só queria compartilhar os detalhes do que quero dizer quando digo que invisto em “fundos de índice”.

A carteira de três fundos

Depois de trabalhar todas as minhas questões de investimento, cheguei a um conceito que era simples e eficaz.

É chamado de carteira de três fundos e o melhor que posso dizer é que o conceito nasceu em algum lugar no final dos anos 90.

Qual é a carteira de três fundos? Vamos revisar algumas fontes para algumas definições …

O livro Guia de Bogleheads para a carteira de três fundos: como uma carteira simples de três fundos de índice do mercado total supera a maioria dos investidores com menos risco

fornece uma visão geral de alto nível do prefácio da seguinte maneira:

Muitas vezes me perguntam: “O que há de tão especial na carteira de três fundos?”

A resposta é simples: por possuir apenas três fundos de índice de mercado total de baixo custo (Total US Equity, Total US Bond e Total International Equity), os investidores historicamente superaram a grande maioria dos fundos mútuos ao longo do tempo.

Parece muito fofo, certo?

Para uma visão um pouco diferente, o fórum do Bogleheads a define da seguinte maneira:

Uma carteira de três fundos é uma carteira que usa apenas classes de ativos básicos – geralmente um fundo de índice de “mercado total” de ações domésticas, um fundo de índice de “mercado total” de ações internacionais e um fundo de índice de “mercado total” de títulos. Muitas vezes, é recomendado para e por Bogleheads atraídos pela “majestade da simplicidade” (frase de Bogle) e para aqueles que desejam um controle mais preciso e melhor eficiência fiscal do que conseguiriam em um fundo tudo-em-um como um fundo de aposentadoria alvo .

Não há mágica no número três; a frase é uma abreviação de um estilo de construção de portfólio que enfatiza a simplicidade e está relacionada a carteiras preguiçosas.

Forbes o define da seguinte maneira:

Uma carteira de 3 fundos é simplesmente uma carteira de investimentos composta por apenas três ativos, que normalmente são fundos de índice de baixo custo. É um tipo de portfólio preguiçoso, pois exige muito pouca manutenção de sua parte.

Isso significa que você pode gastar menos de algumas horas por ano para monitorar e ajustar seu portfólio. Esse é um pequeno inconveniente para evitar o custo de ter outra pessoa gerenciando seu portfólio para você.

Como já ouvimos o termo “portfólio preguiçoso” algumas vezes, vamos revisar o que significa por um momento.

Veja como o The Balance o define:

Um portfólio preguiçoso é um conjunto de investimentos que requerem muito pouca manutenção. É considerada uma estratégia de investimento passiva, o que torna as carteiras preguiçosas mais adequadas para investidores de longo prazo com horizontes de tempo de mais de 10 anos. Carteiras preguiçosas podem ser consideradas um aspecto de uma estratégia de investimento comprar e manter, que funciona bem para a maioria dos investidores porque reduz as chances de tomar decisões ruins com base em emoções autodestrutivas, como medo, ganância e complacência, em resposta a flutuações de mercado inesperadas e de curto prazo.

Portanto, ser preguiçoso é uma coisa boa quando se trata de investir! As melhores carteiras preguiçosas podem alcançar retornos acima da média enquanto assumem um risco abaixo da média por causa de algumas características-chave dessa estratégia simples de “definir e esquecer”.

E outra leitura dos Bogleheads:

As carteiras preguiçosas são projetadas para um bom desempenho na maioria das condições de mercado. A maioria contém um pequeno número de fundos de baixo custo que são fáceis de reequilibrar. Eles são “preguiçosos” no sentido de que o investidor pode manter a mesma alocação de ativos por um longo período de tempo, pois geralmente contêm 30-40% de títulos, adequados para a maioria dos investidores de pré-aposentadoria.

Em suma, uma carteira de três fundos é uma carteira preguiçosa que contém três fundos de índice de baixo custo.

As vantagens de carteiras de três fundos

Então, por que você quer uma carteira de três fundos?

De acordo com o Guia de Bogleheads para a carteira de três fundos

aqui estão os benefícios desta estratégia:

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  • Sem risco de conselheiro
  • Sem aumento de ativos
  • Sem índice de execução frontal
  • Sem risco de gestor de fundos
  • Sem risco de estoque individual
  • Sem sobreposição
  • Sem risco setorial
  • Sem variação de estilo
  • Erro de rastreamento baixo
  • Retorno acima da média
  • Contribuições e retiradas simplificadas
  • O benefício da consistência
  • Baixa rotatividade
  • Custos baixos
  • Diversificação máxima (menor risco)
  • Eficiência do portfólio (melhor relação risco / retorno)
  • Baixa manutenção
  • Fácil de reequilibrar
  • Eficiência tributária
  • Simplicidade (para investidores, cuidadores e herdeiros)

Se você quiser se aprofundar no que cada um deles significa, verifique o livro. É uma leitura muito fácil – cerca de 80 páginas no total.

Os Bogleheads tornam esta lista um pouco mais amigável com sua lista de benefícios:

  • Diversificação. Mais de 10.000 títulos em todo o mundo.
  • Contém todos os estilos e tamanhos de boné.
  • Custo muito baixo.
  • Muito eficiente em termos fiscais.
  • Sem risco de gerente.
  • Sem variação de estilo.
  • Sem sobreposição.
  • Baixa rotatividade.
  • Evita “corrida frontal”.
  • Fácil de reequilibrar.
  • Nunca perca o desempenho do mercado (menos preocupação).
  • Matematicamente certo para superar a maioria dos investidores.
  • Simplicidade

Você entendeu: você seleciona apenas três fundos e obtém poucos problemas, fácil gerenciamento e altos retornos (por causa dos benefícios de retorno / custo dos fundos de índice). O que não é amar?

Você deve definir sua própria alocação de ativos

Dito isso, há um pouco mais do que isso.

Você ainda precisa escolher sua alocação de ativos. Você decidirá quanto vai para cada tipo de fundo com base em seu perfil de risco (que provavelmente mudará com o tempo).

Os Bogleheads dizem: “Você deve decidir por si mesmo que porcentagem de ações manter, com base em parte em sua tolerância pessoal ao risco. Não há atalhos e isso precisa ser feito independentemente da abordagem de investimento que você está usando. ”

Eles têm sugestões, porém, como segue:

Uma regra básica tradicional é “idade dos títulos” ou porcentagem de ações = 100 – idade. Essa é uma regra conservadora e leva a porcentagens de ações menores do que a escolhida pela Vanguard para sua série Alvo de Aposentadoria.

A segunda decisão é qual porcentagem de sua alocação de estoque deve ser nos EUA (doméstica) e qual deve ser internacional. Esta é uma decisão muito menos crítica porque as ações dos EUA e internacionais têm perfis de risco semelhantes e retornos de longo prazo semelhantes.

Em 2010, a Vanguard aumentou a alocação internacional de seus fundos Target Retirement e LifeStrategy de 20% da alocação de ações para 30%, e aumentou novamente para 40% em 2015.

Se você quiser um pouco mais de orientação, o Vanguard tem uma ferramenta de alocação de ativos para ajudá-lo a decidir sua melhor combinação.

Uma carteira de três fundos Vanguard

Como sou um cara do Vanguard, minha carteira de três fundos apresentaria fundos do Vanguard.

Uma carteira de três fundos Vanguard é geralmente definida como usando os seguintes fundos:

  • Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)
  • Vanguard Total International Stock Index Fund (VTIAX)
  • Vanguard Total Bond Market Fund (VBTLX)

Se você usa Fidelity, Schwab ou qualquer outro dos principais corretores, aqui está uma lista do que geralmente compreende uma carteira de três fundos com cada um deles.

Você precisa de fundos nacionais e internacionais?

Antes de prosseguir, preciso observar que há um debate sobre se você precisa dos dois primeiros fundos ou simplesmente do primeiro (tornando assim uma carteira de dois fundos ainda mais simples).

O principal proponente de apenas dois fundos é JL Collins, que escreveu The Simple Path to Wealth

. Seu principal raciocínio é o seguinte:

Já que quase todas as outras alocações que você encontrar incluirão um componente internacional, por que nosso Caminho Simples não? Há três razões: risco adicional, despesas adicionais e nós temos tudo coberto.

Ele então detalha como segue:

  • Existe um risco cambial desnecessário associado à posse de ações de empresas internacionais.
  • Os fundos internacionais geralmente têm custos mais elevados. Enquanto escrevo isso, a proporção de despesas para VTSAX é de 0,04%, enquanto para VTIAX é de 0,11%.
  • Você obtém exposição internacional por possuir ações dos EUA, uma vez que grande parte das vendas de empresas americanas vêm de mercados internacionais. Além disso, a ideia de que as economias dos Estados Unidos e internacionais são bastante independentes uma da outra não é verdade – há uma relação tão estreita que o velho pensamento de possuir ações internacionais porque não estão correlacionadas com as ações dos EUA é uma besteira.

Vou deixar você decidir o que prefere. Já vi pessoas inteligentes defenderem os dois lados da questão, então não há uma resposta certa em minha mente.

O que eu fiz

Depois que comecei a entender como investir e aprendi sobre a carteira de três fundos, decidi seguir essa estratégia com alguns ajustes.

Além disso, sou bastante agressivo e tenho uma alta tolerância ao risco de investimento. Isso pode ser uma surpresa para alguns, já que geralmente sou mais conservador, mas por alguma razão estou mais aberto aos investimentos em fundos de índice.

Diante disso, aqui está o que eu fiz:

  • Eu gostava de ter empresas americanas e internacionais, então optei por ambas.
  • Eu não era um fã de títulos (nunca fui), então eu tinha uma pequena porcentagem de títulos inicialmente e, em seguida, eliminei-os completamente. Sei que essa é uma estratégia mais arriscada e estava / estou disposto a viver com ela.
  • Também gostei de uma exposição um pouco mais ampla, principalmente para empresas menores com potencial de crescimento.

Diante disso, foi aqui que terminei com meus investimentos hoje, que é uma aproximação de como eles têm sido nos últimos 15 anos ou mais:

  • Vanguard Total Stock Market Index Admiral (VTSAX): 75,3%
  • Vanguard Total International Stock Index Admiral (VTIAX): 14,3%
  • Vanguard Small Cap Index Admiral (VSMAX): 10,4%

Algumas reflexões sobre isso:

  • Esta é a minha combinação com base na minha tolerância ao risco e objetivos. Não se trata de uma sugestão do que outra pessoa deve fazer.
  • Essa mixagem teve um desempenho muito bom nos últimos 15 anos. E é muito mais fácil de administrar do que o hodge podge de fundos mútuos que tive no início de minha carreira de investidor (quando pensava que sabia tudo, mas na verdade não sabia muito).
  • Por enquanto, estou deixando esse passeio. Não vejo muito que gostaria de mudar, embora você possa me persuadir do contrário.
  • As porcentagens são apenas para meus investimentos em fundos de índice. Além disso, temos imóveis, investimos em empréstimos privados, temos uma boa quantidade de dinheiro em caixa e possuímos um pouco de prata. Também possuímos ações de dividendos agora (adicionadas recentemente).

De qualquer forma, esses são meus pensamentos sobre a carteira de três fundos, bem como minha visão sobre ele.

Alguém mais usa algo semelhante? Ou talvez você odeie a carteira de três fundos. Deixe-me saber nos comentários abaixo.

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